世界新資訊：國金宏觀：穩增長政策或仍有增量空間

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中新經緯8月24日電 國金證券(行情600109,診股)首席經濟學家趙偉團隊23日發表文章《穩增長政策，落地進度？》指出，穩增長政策或仍有增量空間，對經濟的支撐作用或在下半年逐步顯現。

近期穩增長，有哪些新措施？

趙偉團隊表示，近期，穩增長政策在專項債與“準財政”使用方面不斷加力。面對穩增長資金發行與落地存在的“錯位”現象，5月底以來，中央和各部委頻頻推出政策，以加速專項債與“準財政”資金的使用。相關政策主要涉及加快項目前期儲備與審批速度、加強對項目的資金及流動性支持、強化項目協調機制及保障項目要素需求等方面；上述政策通過保障項目開工落地，為穩增長資金發揮作用奠定了基礎。

趙偉團隊指出，地方則從多方面加碼推動專項債支出進度，同時大力爭取“準財政”資金支持。專項債資金前置放量下，地方從項目、資金及二者協調機制入手，通過加強項目儲備與建設監管，建立支出進度預警通報和超期回收機制，縮短資金撥付時間、建立項目安排協調機制等，提升專項債資金支出進度。同時，準財政政策出臺以來，部分地區亦迅速投入項目申報前期工作，積極申報爭取準財政資金支持。

穩增長政策，推進情況如何？

趙偉團隊指出，政策性開發性銀行上半年新增貸款高增，金融工具投放進度較快。上半年，國開行新增貸款同比增長20%，高于新增人民幣貸款的7.2%；其中，5-6月水利建設貸款明顯提速。金融工具中，截至8月20日，農發行基建基金已完成900億元投放目標，而部分披露數據顯示國開行基建基金投放近80億元，整體進度至少達三分之一；據不完全統計，基建基金對水利、交通類項目投放占比近八成。

趙偉團隊提到，各地專項債支出進度分化，東部地區支出普遍較快，中西部部分地區進度不足五成。近期，部分地區披露的專項債支出進度顯示，各地支出進度差異明顯；其中，東部地區專項債使用進度普遍較快、整體支出進度均高于65%，而中、西部地區專項債支出進度較慢，陜西支出進度近48%，山西陽泉支出進度僅28%。此外，甘肅、云南披露的提前批專項債使用進度，亦表明專項債使用仍需提速。

穩增長措施落地，帶來的影響？

趙偉團隊認為，政策推動下，政策性開發性金融與專項債資金或已加速落地。金融工具中，農發行基建基金已完成全部投放目標；并且隨著各地加速上報項目及發改委審批提速，后續國開行基建基金投放目標或亦加速完成。同時，部分地區為加速專項債使用，不僅在項目建設、資金使用等方面強化，亦對專項債用途做出調整。資金加速落地下，部分基建高頻指標，如石油瀝青開工率等，自六月以來持續改善。

趙偉團隊最后指出，穩增長政策或仍有增量空間，對經濟的支撐作用或在下半年逐步顯現。據估計，前7月已發行的新增專項債資金或有1.1萬億元左右待支出，且過往剩余債務限額或亦能提供一定增量空間。同時，政策性開發性銀行等“準財政”也是穩增長的重要依托；政策性開發性銀行后半年或剩余近9000億元的新增信貸額度，并且金融工具剩余額度也可提供一定支持，甚至不排除后續有進一步的資金支持。(中新經緯APP)

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