全面注冊制落地，會有什么不同？

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(相關資料圖)

PART 隨便聊聊

先說行情，周四晚給了一個定調，我們回顧一下:

給了3個預期，很明顯，周五在走的是弱的走法，尤其是創業板在寧德時代利空跌5%的情況下繼續下挫，帶崩不少新能源的票。

周末注冊制、券商轉融資利率下降等系列事件發酵，明天成為渣男的“再給你一次機會”的日子，明天如果在這樣的消息發酵下，整個盤面還是偏弱的話，短期就不用太怎么看了，大概率要進入調整周期，整體可以直接歇歇了，情緒要重新回暖走好之后才有投機的價值。所以明天，只有一條路，平開/高開，高走，然后逐步穩住局面，盤中可以二次絕望，但是一定要日內收回去，否則都是弱的一批的走法。

所以板塊很明顯，如果要搶左側進攻，只有人工智能，因為這一波主線是它，行情如果能重新走強，它必須出來走好，哪怕不是很強的進攻，至少不能再差了，否則情緒不會到位。其他輪動的，得等它把情緒帶回來之后才容易有更大的機會。如果不搶左側避免風險的話，就最好等局面穩住之后做其他方向的輪動，不過上周四周五領漲的醫藥和消費，就不要太激進，馬上再輪動到的概率相對偏小。

行情大概到這，今晚主要聊聊注冊制的正式落地。說實話，這完全超預期了，比想象中要快很多，一般發完意見稿，起碼都一個月時間才執行，這次半個月就趕緊落地，而且趕在兩會前夕，可以感受到一個點就是，挺著急的。那么接下來有什么不一樣了呢？主要是幾點：

1、注冊制后新股上市前5日不限漲跌幅，主板注冊制后前五天的交易規則跟創業板和科創板一樣，直接一步到位，第一天就可以漲完該漲的漲幅，第六天開始，恢復10%的漲跌幅，不是20%；

2、新股申購單位，以前滬市是1000股，現在改成跟深市一樣，500股；高情商說法就是，中簽率翻倍了，低情商說法就是，中簽的金額減半了；

3、主板10天4次異動、10天漲100%、30個交易日累計漲幅達到200%就會停牌，以后比較難看到像中通客車、競業達那種大妖股了，但是主板的玩法應該還不至于有太大的變化；

4、實施連續競價階段2%的價格籠子限制，也就是說掛單超過現價的±2%，就是廢單。（深市可能是留存不報單）這個規則下，以后沒有那種秒板和核按鈕了，再也看不到一秒拉漲?；蛘咛斓匕宓氖虑?，新規則下對量化來說優勢更明顯了，有通道有自動報價。

總的來說，其實可以感受到一個點，股票對于散戶來說越來越不那么友好了。以前持有股票，可以打新，每年有一定的價值彌補，現在注冊制后，新股破發會成為常態，那么持有股票來獲得打新市值的做法未必能有價值彌補，所以真的別太粘票了。另外就是股票存量會越來越多，篩選難度更大，量化資金收割的優勢更大，開始呈現機構優勢明顯大于散戶的情況。接下來真的要看資金怎么進化適應新規則，投資的人又要學習更多的東西了。

不過也有好處，對于轉債選手來說，注冊制下，轉債變得更具價值了，匹配的正股發債有證監會審核，長期看有下修做一個放心保底，退市也能債券大于股權保障比正股高，優勢將更加明顯。站在未來回頭看，可能當下就是轉債成為主流投資工具的一個分水嶺了。

更多詳細分析，也可以看之前關于注冊制分析的文章：A股全面注冊制，即將開啟！

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PART 轉債資訊

1、奇正轉債，公告2022業績快報，凈利潤4.7億，同比-34.10%，但是扣非同比是增長27.29%，業績實際在走好；

2、全筑轉債、豪美轉債、金農轉債、正丹轉債，公告預計滿足轉股價格修正條件。

3、如無意外，正邦轉債明晚公告是否下修，亞藥轉債周二晚公告是否下修。

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PART 明日上市/申購

明天沒有申購沒有上市。配債方面，如果明天行情不及預期，也不要去搞了，等它情緒回暖再說。

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