定點藥店納入門診統籌，醫藥商業集體異動，頭部藥房有望受益

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2月16日，醫藥商業漲幅居前，英特集團漲停。一心堂、第一醫藥、益豐藥房、老百姓等紛紛跟漲。

2月15日，國家醫保局發布《關于進一步做好定點零售藥店納入門診統籌管理的通知》。明確各級醫保部門要采取有效措施，鼓勵符合條件的定點零售藥店自愿申請開通門診統籌服務。將定點零售藥店納入門診統籌管理是改革的重要組成部分，有利于提升參保人員就醫購藥的便利性、可及性。

根據預測，2025 年零售藥店承接處方外流后的市場規模有望達到 6367 億元，市場空間廣闊。

國金證券指出：《通知》鼓勵主動申請定點零售藥房開通門診統籌服務，并對申請條件做出明確限制，利好頭部藥房發展；另一方面，完善定點零售藥店門診統籌支付及配套政策，藥店在終端藥品銷售的重要性及地位進一步提高，并加快推動處方藥流轉。隨著藥店門診統籌服務將加速推進，從而加速處方藥外流，帶動藥品銷售與客流向院外市場流轉；同時，高要求與嚴標準之下，頭部藥房競爭力更強。浙商證券認為，對比美日，集中度提升趨勢仍在。類比海外，我國連鎖藥店市場集中度仍較低，2021年連鎖藥店龍頭加速加盟與并購，門店數量快速提升，我們認為，隨疫后新門店加速盈利，未來2-3年新增門店仍會帶來較大的收入與利潤貢獻。

華安證券證券指出，壓制2022年醫藥板塊的因素，不同程度在2022年時間換空間，一方面醫藥板塊的指數下跌調整，另外一方面，各方面的因素也在緩和，從而帶來了2023年樂觀的期待。

（投資顧問：江淑姣 執業編號：A0840619120001）

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