先罵外資，再解讀A股全面注冊制！|天天時快訊

【筆者簡介】松果出自私募冠軍團隊，累積規模10位數。13年投資經驗，擅長抄底和重組，現為陽光私募基金經理。

(資料圖片)

在解析全面注冊制之前，容我先破口大罵一下，外資近60日凈買了2320億，可憐的散戶拼命的跑，不是吾輩，實在是信息不對稱！

外資NB??？

2023年2月1日，注定又是A股載入歷史的日子！

在A股收盤后，小作文流傳已久的全面注冊制，征求意見稿由中國證監會發布，全面注冊制來了~

如上圖所示，連同《中國證監會就全面實行股票發行注冊制主要制度規則向社會公開征求意見稿》，還有《關于全面實行股票發行注冊制前后相關行政許可事項過渡期安排的通知》、《證監會有關部門負責人就全面實行股票發行注冊制答記者問》

文字比較多，我簡單概括一下我重點盯的內容：

1、以后主板漲跌停還是10%，新股除外，新股上市前5個交易日沒有漲跌幅限制，新股上市首日，可以做空融券，也可以融資，甚至會有轉融通；

那筆者認為，以后的打板還有的玩，但是，無腦打新股的玩法將成為過去，也會催生次新股新的戰法；

2、上市公司IPO、再融資、并購重組等的審核，將由中國證監會，轉至滬深交易所，現有的這些業務，新老劃斷；

3、為新政策開綠燈，全面實行注冊制主要規則發布之日起10個工作日內，交易所僅受理中國證監會主板在審企業的首次公開發行股票、再融資、并購重組申請。

總體上看，和以前的創業板、以及科創板注冊制有變化，但整體延續區別不大。

作為大部分投資者，可能更加關心新規后，機會在哪里？哪些地方甚至有風險？

那松果認為：

首先，說新規利好券商股的，肯定不會錯，但不一定對！

大家可以翻一下，歷史上創業板、科創板，以及后來的創業板注冊制，因為行業緊急度和潛伏盤的問題，券商并沒有想象那么好。

我記得沒錯的話，當時宣布推出創業板消息時，很多券商股大幅沖高回落，套路了小散。無獨有偶，如下圖所示，在2020年8月24號，第1批創業板注冊制上市，實際上券商股開始做頭部；

個人認為，北交所、創投類公司或比券商更加受益；

其次，次新的無厘頭套利機會沒了，所以，炒股除了技術外，普通投資者也要能辨別出新上市的公司優質與否；最讓人驚喜的，主板10%，以后打板還可以玩，游資的生態并沒有完全破壞，恭喜各位短線選手們；

最后，也是最重要的，科創板和創業板，改革肯定會加快，50萬和10萬的門檻，以及嚴格限制的投資經驗，阻擋了相當一部分流動性，預計這里面會出不少大牛股和黑馬；

再說明一下，注冊制和牛市沒有必然聯系，但是，從國外和國內的經驗看，如果A股想慢牛和長牛，那全面注冊制是充分條件。

研究方面

A股將進入全面注冊制時代，預計新股IPO速度更快，在整個存量資金有限情況下，預計市場抱團優質股將更加明顯，階段性科創板門檻有望放松，流動性有望改善，此時此刻，科創板里的好公司要跟起來了，研究跟蹤，有望在光伏關鍵新技術，銅電鍍工藝設備取得突破的“國內微納直寫光刻設備領軍龍頭”的上市公司。

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