世界即時：銷量增長凈利暴虧，北汽藍谷連虧11個季度，客戶集中度高達97%

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11月1日，北汽藍谷上漲2.32%，報收6.18元。

10月30日，公司發布三季度報。前三季度營收57.07億，同比下跌6.41%，凈利潤虧損35億，同比下跌32.35%，扣非凈利潤虧損35.29億，同比下跌19.67%。第三季度營收22.28億，同比下跌39.15%，凈利潤虧損13.18億，同比下跌58.71%。

?第三季度，北汽藍谷銷量僅為1.17萬輛，同比增長16.67%。不過單從9月銷量4279輛來看，同比增長了69.05%，但是在銷量增長的情況下，公司盈利仍舊虧損。因為公司銷售費用達14.66億元，同比增長約43%，所以銷量增長，但是銷售毛利率卻已經為負，這是在虧錢賣貨。

并且有個驚人的事實是：北汽藍谷扣非凈利潤已經連續7年虧損，尤其是2021年和2020年虧損最多，分別達到52.44億和64.82億。從單季度來看，公司凈利潤也已經連虧11個季度，其中2020第四季度就虧了36億。

不過有個好消息是，公司的現金流有所改善，2012年至2020年公司連續9年經營性現金流為負，不過2021和2022年已經改善，回歸正數。截至第三季度，公司經營性現金流為26.47億。

不過公司還有個隱患就是前五大客戶集中度太高，前五大銷售額占比營收高達97.44%。其中前三大客戶分別占比營收29.43%、27.73%、25.77%?？蛻艏卸忍邥е鹿井a品的議價權降低，同時風險也會上升，單個客戶的變化將大大影響公司的業績。

（投資顧問：江淑姣 執業編號：A0840619120001）

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