全球關注：證監會深化公司債注冊制改革 壓實“看門人”責任

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證監會昨日就《關于深化公司債券注冊制改革的指導意見》公開征求意見?！吨笇б庖姟访鞔_了優化公司債券審核注冊機制、壓實發行人和中介機構責任、強化存續期管理、依法打擊債券違法違規行為等四方面的12條措施。

《指導意見》明確，優化公司債券審核注冊體系。強化以償債能力為重點的信息披露要求，信息披露應當真實、準確、完整，突出重要性、強化針對性。建立分工明確、高效銜接的審核注冊流程，交易所承擔公開發行公司債券審核主體責任，證監會根據交易所審核意見履行注冊程序，并重點關注“六個重大”情形。完善全鏈條監管制度安排，強化受理即納入監管要求，健全與注冊制相適應的事中事后持續監管機制，進一步提高監管效能。加強對交易所發行審核工作的監督檢查和指導，督促交易所建立健全質量控制體系和廉政監督機制。

壓實發行人和中介機構責任方面，《指導意見》要求，發行人應當嚴格履行本息償付義務，做好融資統籌規劃，防范高杠桿過度融資。發行人應當加強募集資金管理，規范募集資金使用，嚴禁挪用募集資金等行為。按照扶優限劣原則，進一步提高優質企業融資便利性，對弱資質企業加強把關，積極服務國家重大戰略和實體經濟重點領域。壓實中介機構“看門人”責任，督促中介機構健全公司債券業務質量和執業風險控制機制，完善中介機構執業能力評價體系，強化評價結果運用。

《指導意見》還強化了公司債券存續期管理。完善公司債券日常監管體系，充分發揮派出機構和證券自律組織監管作用，有針對性地開展對發行人和中介機構的現場檢查，并督促發行人和受托管理人嚴格履行風險監測、報告、處置義務。持續完善市場化、法治化、多元化的債券違約風險化解機制，健全債務管理工具相關制度安排，鼓勵通過多種方式推動違約債券有效出清。對于違法違規行為，加大對債券嚴重違法違規行為的查處力度，推動對債券違法違規主體依法進行民事和刑事追責，形成司法震懾。健全適應不同債券類型和風險特征的投資者適當性管理制度，加強投資者教育服務，完善公司債券受托管理、持有人會議等投資者保護機制。

證監會還發布了《關于注冊制下提高中介機構公司債券業務執業質量的指導意見（征求意見稿）》，提出了強化證券公司債券業務執業規范、提升證券服務機構執業質量、強化質控、廉潔要求和投資者保護、依法加強監管、完善立體追責體系等措施。要求證券公司從項目遴選把關、信息披露、發行承銷、受托管理等方面對證券公司債券執業提出全方位要求，集中解決債券承銷和受托管理環節存在的突出問題。

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