當前觀察：標普：撤銷紅星美凱龍“B-”長期發行人信用評級

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觀點網訊：10月17日，應公司要求，標普撤銷了對紅星美凱龍家居集團股份有限公司的“B-”長期發行人信用評級。評級撤銷前，該公司的評級展望為負面。

觀點新媒體獲悉，此前的9月27日，標普將紅星美凱龍的長期發行人信用評級從“B+”下調至“B-”。負面展望反映了標普的觀點，即由于其母公司紅星美凱龍控股集團有限公司（簡稱“紅星美凱龍集團”）的負面干預或風險傳遞，紅星美凱龍的融資渠道或將惡化。標普預期紅星美凱龍將通過再融資或利用內部資源來管理即將到期的債務。

標普下調了對紅星美凱龍的評級，認為隨著未來兩年現金減少和高潛在債務到期，母公司紅星美凱龍集團的流動性風險已經增加。標普繼續將紅星美凱龍作為母公司的核心子公司進行評估，因此根據紅星美凱龍集團的集團信用狀況，紅星美凱龍的評級上限為“B-”。

標普預計，2022年紅星美凱龍家具商城業務的租金收入和利潤率將出現適度下降，不過降幅小于2020年。這是因為與2020年相比，租戶銷售表現更為強勁。標普預測紅星美凱龍的租金收入將在2022年下降7%-10%。雖然紅星美凱龍在上半年實現了6%的租金增長，但該公司計劃在2022年8月發放約5億元人民幣的租金優惠。標普認為，鑒于房地產銷售和新購房者情緒主要在2021年下半年減弱，紅星美凱龍一年期的短期租賃期限將使該公司在下半年將面臨更高的租金復歸率下降風險。

如果紅星美凱龍集團解決了償債問題，并通過大量的新融資恢復其流動性緩沖，標普或將紅星美凱龍的評級展望調整至穩定。與此同時，紅星美凱龍將必須在穩定的業務運營下維持穩定的杠桿率。

關鍵詞： 標普撤銷紅星美凱龍B-長期發行人信用評級