讀創公司調研｜精鍛科技：泰國工廠預計2025年一季度投產，主要產品是電子差速鎖零部件

精鍛科技（證券代碼：300258）8月2日發布投資者關系活動記錄表，公司近日接受機構調研時表示，公司預計今年上半年收入與利潤同比增長符合年初預期，2024年業績增速目標要高于今年，2025年業績增速取決于新業務發展情況，但公司有信心維持相對較好的增速。

公司還透露，泰國工廠預計2025年一季度開始投產，主要產品是電子差速鎖零部件。公司近期已去墨西哥進行考察，后續會根據北美幾家客戶的新項目進展情況適時啟動布局。

【資料圖】

精鍛科技2022年度報告顯示，2022年公司實現營業收入18.08億元，同比增長27.04%；歸母凈利潤2.47億元，同比增長43.98%；基本每股收益0.5235元；擬向全體股東每10股派發現金紅利1.25元(含稅)。2023年一季度實現營業收入4.48億元，同比上漲10.84%；歸母凈利潤4611.59萬元，同比增長9.06%；基本每股收益0.0976元。

公開資料顯示，公司主營業務為汽車差速器錐齒輪、新能源汽車用電機軸和差速器總成、汽車變速器結合齒齒輪、汽車變速器軸類件、EDL(電子差速鎖齒輪)、同步器齒圈、離合器驅動盤轂類零件、駐車齒輪、高端農業機械用齒輪等生產與銷售，是行業領先的精鍛齒輪供應商。

二級市場方面，截至發稿，精鍛科技報13.14元/股，總市值63.30億元。

調研具體內容：

問：公司中報業績展望？

答：預計今年上半年收入與利潤同比增長符合年初預期。2024年業績增速目標要高于今年，2025年業績增速取決于新業務發展情況，但公司有信心維持相對較好的增速。

問：公司海外建廠的主要目的？

答：海外建廠的目的是積極響應海外客戶本土化生產的要求，以確保公司出口市場的穩定和進一步的發展。公司海外工廠的規模和項目的體量主要取決于客戶新項目的規劃，具體的海外產能布局計劃會根據客戶的實際情況進行調整。

問：泰國工廠投產進度？

答：預計2025年Q1開始投產，主要產品是電子差速鎖零部件。

問：墨西哥工廠未來布局計劃？

答：公司近期已去墨西哥進行考察，后續會根據北美幾家客戶的新項目進展情況適時啟動。

問：國內差速器齒輪競爭格局？

答：國內有多家差速器齒輪廠商，他們的客戶大多以國內市場和自主品牌為主。公司客戶主要以外資、合資、出口和自主中高端車型為主。多年來已在客戶處已經積累起了良好的口碑。

問：差速器外殼自產還是外購？

答：一部分外購成品，另一部分買鑄件毛坯自己加工。

問：公司差速器總成客戶結構？

答：公司現階段差速器總成都是給新能源車做配套。

問：公司有沒有原材料鎖價機制？

答：公司與大部分客戶都有原材料價格波動調整機制，總體來看原材料價格波動對公司毛利率影響相對較小。

問：公司現有客戶結構如何？各大客戶收入占比情況？

答：主要客戶以外資、合資為主，直接給自主品牌配套收入占比不超過10%。

問：公司出口收入占比高的原因？

答：一方面海外市場需求向好；一方面公司的產品在質量、成本管控上具備全球競爭力。

來源：讀創綜合

審讀：孫世建

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