新材料開年融資熱度持續！頭部VC PE扎堆入局 環球熱訊

《科創板日報》1月15日訊（記者 敖瑾） 進入2023年，新材料領域投融資持續火熱。財聯社創投通數據顯示，截至目前，已有10個新材料項目宣布完成融資，應用領域涉及電子元器件、半導體、電池材料以及航空航天等多個產業。

在剛剛過去的2022年，新材料領域的投資熱度達至有記錄以來的高點。財聯社創投通數據顯示，2022年，新材料領域共發生投融資事件210起，涉及投資金額超460億元。

【資料圖】

“新材料投資其實歷史比較悠遠，只是近幾年硬科技投資熱度不斷提高，而新材料作為其中重要的上游技術環節，這兩年的熱度自然也是不斷看漲。從過去的2022年來看，新材料領域無論是產業發展速度還是投資熱度，無疑都是在提升的?！蓖瑒搨I合伙人陳凱告訴《科創板日報》記者，“投資和產業互相影響，但本質上還是要遵從產業發展規律，近些年新材料領域投資的火熱，跟新材料產業發展進入到加速期和拐點期有關，產業發展到了一定階段，投資熱度才會跟著起來。”

頭部資本扎堆，輪次集中早期階段

開年就完成融資的新材料項目，投資方出現多個頭部機構的身影。

如面向電子元器件行業的盈科材料，投資方為北極光創投；從事特種玻璃研發生產的重慶鑫景，投資方為深創投；鋰電池負極材料商碳一新能源，則獲得了來自晨道資本和比亞迪的投資；半導體材料商玖凌光宇、 乾晶半導體，均獲得了元禾控股的青睞。

投資輪次方面，10個中有8個處于B輪以前的早期階段，Pre-A輪占了其中的絕大多數。

對于新材料投資趨向早期的現象，陳凱告訴《科創板日報》記者，“總體來講，現在因為整個產業機會到了，所以很多中早期項目，它的發展周期肯定要比10年前20年前要加快很多，所以從投資角度來講，投早投小也是一個趨勢?！?/strong>

另有不愿具名的投資人告訴《科創板日報》記者，新材料領域早期投資增多，跟中后期項目投資競爭激烈也有很大關系。“成熟項目熱度很高，機構都想搶到份額，加上估值又貴，一些機構就只能考慮往前走，項目價格沒那么貴，又能投得進去?！?/strong>

凱石資本合伙人杜貝利早前在公開分享中也表達過類似的看法?！拔覀冏鳛橥顿Y機構為了給LP負責，為了保證收益，必然要在項目研發早期就及時介入，如果真的項目量產，或者了市場客戶的認證，那么這個時候企業的估值會翻幾番，投資機構也會蜂擁而至，出現一飛沖天的情況。這就要求我們能夠及早發現一些有潛力、估值相對合理的投資項目，這也是當下市場環境迫使我們做的決策?！?/p>

陳凱則認為，早期和中后期階段適用的是不同的投資策略，很難說為了投早而去投早?！霸僬f搶份額的現象過去這些年一直存在，好項目一直都是相對更受追捧。甚至在移動互聯網投資高峰時期，包括新材料在內的優質硬科技項目，熱度也是不低的?！?/p>

其進一步表示，由于新材料領域已經處在一個加速期或者拐點期，“所以對于投資來講，一方面肯定是要投未來，但另一方面對時間階段的判斷也很重要，如果投得太過早也不一定是最合適的。”

其透露，就其所在的機構，早期和中后期項目從數量上來看，早期占比略高，但金額則在各階段相對均衡分布。

新能源、航天航空領域將涌現許多新機會

財聯社創投通數據顯示，新材料領域的投融資自2020年熱度開始持續走高，并在2022年達至數量和規模上的歷史新高。

對投資熱度的上漲，陳凱認為，最主要的原因是新材料產業本身發展到了關鍵階段。

“材料作為上游的基礎產業，參照美國、日本、德國等發達國家經驗，工業強國一定是材料強國，這些國家材料產業其實都非常發達。中國的制造業和工業也一直在快速發展，只是過去更多是下游環節發展比較快，而到了最近幾年，作為基礎環節的材料，也到了一個勢在必行的階段，這是產業發展本身的必然規律。產業到了一個發展期，投資熱度才跟著起來?！?/p>

針對新材料領域的投資邏輯，其表示，會圍繞國產化率低、產業環節關鍵、市場空間大等要素尋找投資標的?！罢麄€投資策略還是比較一以貫之，這些年其實都是圍繞這些點來尋找機會?！?/p>

可以看到，按照應用領域細分，新能源領域的不斷演進，催生了諸多上游材料的投資機會?！鞍ㄤ囯姵氐恼摌O材料，電解液等膜等；還有鈉離子電池、氫能電池發展也帶來了新的投資機會；鈣鈦礦里面的主材和輔料，我們也在關注；還有風電里面涉及一個很重要的碳纖維材料，也成為了市場關注的熱點?！?/p>

航空航天產業鏈上的新材料，也因為C919投入商業運行的時間越來越近，而受到各方關注。

“C919很快就要投入商業運行了，我們認為這也算是一個標志性事件，整個大飛機產業鏈應該是開始進入到實質加速階段了，所以，這對于涉及其中的材料細分門類比如高溫合金、碳纖維材料等都帶來增量機會?！?/p>

《科創板日報》記者注意到，2022年，多家應用領域涉及航天航空領域的新材料廠商成功沖刺IPO，包括斯瑞新材、中復神鷹、潤貝航科以及隆達股份等。

陳凱表示，新材料行業歷史悠久，但多年來依然保持著發展活力?！皯撜f伴隨著整個工業化過程開始就出現，可以說目前現在很多新技術，包括一些原發性的創新，很多也都是從材料領域的創新開始的，所以它既有很深厚的歷史積淀，同時又有非常強的生命力?！?/p>

杜貝利此前則表示，盡管目前國內新材料產業已經實現了較大發展，但也面臨著很多問題，其中最大的問題，就是技術與產業應用場景的適配、驗證和反饋。

“按照國內的技術能力，很多新材料我們能夠制作出來，但東西做出來之后在哪里應用？市場的接受程度有多高？與國外產品的工藝差距在哪里？能否根據市場反饋做持續性的迭代和改進？這些都是新材料產業近些年來遇到的最大痛點。如果不能正視和解決這些問題，那么我們還是會依賴于產品和市場更加成熟的國外技術?！?/p>

從投資角度，其表示新材料將會是一個長青賽道，會一直有新的機會涌現，“畢竟投資的本質還是要跟隨產業的發展脈絡?！?/p>

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