焦點訊息：全國最大平價海上風電場投運，機構稱將迎10年期的國內外景氣共振

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12月20日，隨著中廣核汕尾甲子二40萬千瓦海上風電項目最后一臺風電機組并網發電，中廣核汕尾甲子90萬千瓦海上風電場正式實現全容量并網發電，標志著全國最大的平價海上風電場建成投運，也標志著中廣核汕尾近海淺水區140萬千瓦海上風電項目全面建成投產。汕尾甲子二項目于2022年6月海上主體開工，僅用時半年實現全容量并網發電。

兩碳背景以及全球資源供應不足的情況下，海上風電作為清潔經濟的能源之一，未來將是大力發展的對象，也是未來社會主要使用能源之一。并且我國的海上風電資源豐富，大力開發利用有助于國內生態環境保護，能源消費結構向好轉型。除了本身的能源產業鏈外，海上風電該領域又是集成了眾多前沿技術和高端裝備。比如說海上工程船、風電電機、海底電纜鋪設船、風電安裝作業平臺等等。又能夠帶動萬億市場規模的海洋高端裝備制造產業鏈。

?招商證券認為，2022年裝機可能較高增長。僅從目前招標量情況來看，2022年行業整體裝機將有20-30%甚至更高增長。展望十四五期間，分散式、新老替換與大基地將貢獻200-230GW裝機，考慮到海上風電與其他項目，保守預計十四五期間風電年均新增裝機中樞為50-65GW。預計2021年國內新增風電裝機40GW，2025年新增80-90GW，年均復合增速超過20%。

國信證券表示：海上風電將迎來為期十年的國內外景氣共振，其中海纜環節壁壘高、格局好，建議關注優質海纜企業東方電纜、漢纜股份；此外塔筒/管樁/法蘭環節明年有望隨著需求大幅增長迎來量利齊增，建議關注海力風電、恒潤股份。整機環節今年下半年將經歷短暫的盈利承壓期，明年隨著技術迭代和大宗商品降價作用的逐步釋放，行業盈利能力將迎來修復，建議關注訂單量持續上行、成本具有突出優勢的整機企業三一重能。2024 年開始大兆瓦風機輪轂底座產能供給可能出現緊張，建議關注積極擴產的行業龍頭，包括日月股份、金雷股份。

（投資顧問：江淑姣 執業編號：A0840619120001）

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