天天精選！逸飛激光回復科創板首輪問詢：圓柱電池發展帶動業績提升 寧德時代為去年第一大客戶

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《科創板日報》9月19日訊（記者 曾樂），近日，上交所官網顯示，武漢逸飛激光股份有限公司（以下簡稱：逸飛激光）披露了科創板IPO首輪問詢回復。 招股書顯示，逸飛激光主營業務為精密激光加工智能裝備的研發、設計、生產和銷售，主要產品包括：鋰電池電芯自動裝配線、模組/PACK自動裝配線等自動化產線及各類精密激光加工智能化專機，應用于鋰電池、家電廚衛和裝配式建筑等行業。其中，鋰電設備收入占比較高。 《科創板日報》記者注意到，在首輪問詢中，上交所主要關注逸飛激光銷售與主要客戶、債務重組、核心技術、成本與毛利率、應收賬款與合同資產等20個問題。其中，逸飛激光在招股書中業務與技術章節就其所處行業的相關信息未聚焦細分行業，暴露出該公司披露針對性不強的問題。 ▍電池廠商布局圓柱電池，帶動其核心產品業績提升根據招股書披露，2019年至2021年，逸飛激光營業收入分別為：1.20億元、1.99億元、3.97億元；凈利潤分別為：-0.15億元、0.12億元、0.42億元。 逸飛激光在首輪問詢中表示，2022年上半年，該公司主營業務收入為1.83億元，同比增長 0.70億元，增幅為62.14%。這主要由于行業內鋰電池廠家紛紛布局圓柱電池，其核心技術產品圓柱電芯專機銷售收大幅提升，且模組/PACK 裝配線、方形電芯裝配線業務收入也實現了增長態勢。 報告期各期，逸飛激光綜合毛利率分別為32.50%、29.56%、31.76%，存在波動情況；且該公司主營業務毛利率低于同行業可比公司毛利率平均值。 《科創板日報》記者注意到，上述情況在今年上半年得到一定好轉。根據逸飛激光在首輪問詢中披露，2022年上半年，該公司主營業務毛利率為33.96%，同比提升5.79個百分點。主要由于其圓柱電芯裝配線和模組/PACK裝配線毛利率均同比上升，毛利率較高的智能化專機產品收入占比及毛利率均有所提升。 報告期內，逸飛激光主營業務收入結構基本穩定。其中，精密激光加工智能裝備收入（含自動化產線、智能化專機）占比均超90%，為其主要收入來源。 當前，不少企業正探索大圓柱電池的各式結構，嘗試在成本、性能、量產效率之間實現最佳平衡，因而出現了多種對應于不同工藝路徑的電池結構。 “盡快實現高效率、高質量、高安全、低成本的大規模生產，是現階段大圓柱電池產業化的關鍵點之一。其中，電芯裝配段的系列工序成為大圓柱電池生產工藝中的核心關鍵點，包括：卷繞、極耳整形、焊接、封口等環節?！庇袠I內人士向《科創板日報》記者表示。 在鋰電池制造領域，逸飛激光通過自主研發的全極耳集流體無損成型技術、集流體激光焊接技術和殼蓋自動化裝配技術，開發出圓柱全極耳電芯裝配系列設備。 截至目前，逸飛激光在鋰電池領域主要客戶包括：寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、中創新航、蜂巢能源、鵬輝能源、駱駝股份、捷威動力、多氟多、珠海冠宇、博力威、ATL、比亞迪、蔚來、小鵬汽車、印度 TATA、派能科技、華友鈷業、TTI、格林美等。 但需要注意的是，由于逸飛激光產品為非標自動化設備，存在著因定制化需求不同，同款設備毛利率存在差異的情況。 另據逸飛激光在首輪問詢中回復表示，截至今年7月底，該公司已發貨的在手訂單合同金額約為2.78億元，未發貨的在手訂單合同金額約為4.35億元，總計約為7.13億元。 此次IPO，逸飛激光擬募資4.67億元。其中，2.72億元用于鋰電激光智造裝備三期基地項目、0.95億元用于精密激光焊接與智能化裝備工程研究中心建設項目，剩余募集資金用于補充流動資金。 ▍前五大客戶變動頻繁，寧德時代為其去年第一大客戶《科創板日報》記者注意到，報告期各期，逸飛激光前五大客戶銷售收入占同期營業收入的比例分別為69.79%、85.56%、69.96%，客戶集中度較高。 除客戶集中度較高外，逸飛激光還存在著前五大客戶變動頻繁的情況。僅在2019年至2021年期間，便有12家企業出現在逸飛激光的前五大客戶名單中。 需要注意的是，2019年、2020年，逸飛激光的第一大客戶均為國軒高科，占當期營業收入比例分別為：28.90%、64.30%。2021年，逸飛激光的第一大客戶為寧德時代，占當期營業收入比例為47.02%；而國軒高科當年并未出現在逸飛激光前五大客戶名單中。 上述情況也受到了上交所的關注。在首輪問詢中，上交所要求逸飛激光說明與各期前五大客戶建立合作的背景、客戶具體開拓方式及過程、認證過程、周期、具體關鍵時間節點；并問及多家企業成立短時間內即與逸飛激光建立合作的原因。 對此，逸飛激光方面在首輪問詢中回復稱，“認證過程并無固定周期，主要由下游客戶的生產采購計劃及供應商產品技術成熟度決定?！痹摴颈硎?，報告期內，山西東閎盛能科技有限公司（以下簡稱：東閎盛能）、沃優能新能源科技（深圳）有限公司（以下簡稱：沃優能）為其產品的終端客戶；除江蘇遠隆供應鏈管理有限公司（以下簡稱：江蘇遠?。┩?，非終端客戶收入金額較小，占比低，且均已實現最終銷售。 針對上述情況，《科創板日報》記者試圖向逸飛激光方面了解更多細節，但截至發稿尚未獲得回應。 從股權結構來看，截至招股說明書簽署日，逸飛激光董事長、總經理吳軒通過直接、間接的方式合計控制該公司有表決權股份的比例為50.69%，為其控股股東、實際控制人。除吳軒外，直接或間接持有逸飛激光5%以上股份的股東包括：逸揚興能、怡珀新能源。 此外，逸飛激光最近一年內新增6名股東，分別為：湖州潺智、合肥軒一、中珈資本、博力威、共青城逸揚、共青城逸興。

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