【天天時快訊】波長光電二輪問詢回復出爐，信披舊疾難消或華金證券保薦不力

來源：壹財信

作者：童牧瑤

(資料圖片僅供參考)

8月8日，南京波長光電科技股份有限公司（下稱：波長光電）披露了第二輪問詢的回復文件，其中對首輪問詢中提及的客戶、毛利率問題進行了補充說明；8月23日，創業板上市委向其發出審核中心意見落實函。

《壹財信》在前次研究中發現波長光電的信披自相矛盾，且資產并購存在疑點；然而更新了招股書及問詢回復后的波長光電卻舊疾難消，信息披露仍存在不少問題。

員工人數自相矛盾，關聯交易披露或雙標

招股書披露，2019年至2021年（下稱：報告期），波長光電分別實現營業收入22,533.48萬元、26,650.16萬元和30,941.71萬元，凈利潤分別為2,017.47萬元、4,548.27萬元和5,444.60萬元。2020年和2021年，波長光電營業收入同比增長18.27%、16.10%，凈利潤同比增長125.44%、19.71%。

業績增長的同時，波長光電也加大了研發投入。報告期內的研發費用分別為1,335.76萬元、1,448.13萬元及1,684.99萬元，占當期營業收入的比例分別為5.93%、5.43%和5.45%。波長光電招股書中將福光股份、福晶科技、宇瞳光學列舉為同行業可比公司，與上述同行相比，波長光電的研發費用率仍在平均水平之下。

另外，波長光電招股書對福光股份研發人員平均薪酬的披露，還有悖于福光股份年報披露的數據。

據問詢回復，福光股份報告期內的研發人員年收入分別為8.16萬元、8.89萬元和8.85萬元，注釋稱數據來自上市公司定期報告、招股說明書。而福光股份年報披露的研發人員平均薪酬為9.01萬元、9.79萬元和13.51萬元，這與招股書中披露的數據截然不同，令人不解。

在分析研發費用時，波長光電招股書還出現了明顯的低級錯誤，重復列舉了兩次人工費用，不僅如此，招股書還與新三板公告內容存在出入。

招股書披露，波長光電此次申報材料的財務數據與新三板文件差異的主要原因為未能終止確認應收票據還原、存貨減值、其他流動資產重分類、股份支付分期確認費用調整、成本費用跨期/重分類調整、匯率差異調整等事項。此外，招股書還對非財務信息的差異，如風險因素、董監高人員簡歷、核心技術人員等進行了說明。

《壹財信》發現，波長光電招股書與新三板年報披露的員工人數有出入。

據招股書，波長光電報告期各期末的員工人數分別有386人、396人和465人；而新三板年報披露，2019年末和2020年末，波長光電及控股子公司的員工人數分別為378人和390人。

值得關注的還有，波長光電于2019年和2021年分別在新三板網站發布了與愛丁堡（南京）光電設備有限公司（下稱：愛丁堡公司）的兩次關聯交易公告。截至招股書簽署日（2022年8月5日），愛丁堡公司系波長光電的控股孫公司，或由于信息披露要求的不同，招股書中并未披露該關聯交易的情況。

2019年5月30日，波長光電與愛丁堡公司簽訂借款協議，由其借給愛丁堡公司人民幣壹佰萬元整（1,000,000元），并于2019年6月1日前交付給愛丁堡公司。

2021年6月10日，愛丁堡公司與波長光電的全資子公司光研科技南京有限公司（下稱：光研科技）簽訂了借款協議，由光研科技借給愛丁堡公司人民幣壹佰萬元整（1,000,000元）。

2019年關聯交易發生時，波長光電的保薦機構為華泰聯合，2020年7月持續督導主辦券商變更為了華金證券。

募投項目信披矛盾，新增產能語焉不詳

《壹財信》在此前的報道中提到，波長光電激光光學產品生產項目、紅外熱成像光學產品生產項目和波長光學研究院建設項目共用一個項目備案和環評。公開資料顯示，備案及環評對應的項目名稱為光學材料和光學產品研發及產業化項目（下稱：光學材料、產品項目），上述三個項目的總投資與環評文件披露的投資金額相差了8,143.72萬元。

除此之外，該募投項目的建筑面積信披或也存在疑點。

環評文件披露，光學材料、產品項目將新增用地28,176平方米，新建廠房總建筑面積約62,000平方米，主體工程包括1#-5#廠房的建設。其中1#廠房1層至9層的建筑面積為21,278.06平方米，2#-5#廠房建筑面積均為9,731.7平方米。

但根據南京市規劃和自然資源局發布的建筑許可信息，波長光電“光學材料、產品項目1#-5#廠房、1#門衛、2#門衛、消防水池”的總建筑面積59,391.26平方米。其中1#廠房（配建停車場，-1層至9層）的建筑面積21,253.94平方米，2#-5#廠房建筑面積均為9,390.81平方米。

上述建筑許可的辦結時間為2022年2月16日，早于光學材料、產品項目環評文件的編制日期2022年3月。為何環評文件中披露的1#-5#廠房的建筑面積大于建筑許可的廠房規劃建筑面積，尤其是1#廠房層數、建筑面積披露的差異，或還需波長光電作出解釋。

更值得注意的是，波長光電招股書中關于募投項目的產能這一重要數據也沒有披露，僅表示將新增激光和紅外元件、組件的產能。環評文件顯示，此次擴建后將增加激光光學產品669,300套（片）/年的產能，增加紅外光學產品1,990,000套（片）/年的產能。

同行可比公司中的宇瞳光學為深交所創業板上市公司，其招股書就對募投項目的產能進行了具體的闡述。正與波長光電一同在創業板接受審核的“儀器儀表制造業”企業浙江松川儀表科技股份有限公司、廣州多浦樂電子科技股份有限公司也都在招股書中披露了募投項目的產能。華金證券作為波長光電此次IPO的保薦機構或更需勤勉盡責。

據創業板網站信息，華金證券僅有兩條保薦記錄，除波長光電外的另一家公司為江蘇中成緊固技術發展股份有限公司，該公司在歷經兩輪問詢后最終申請撤回發行上市申請文件。巧合的是，兩家公司聘請的律師事務所也均為世紀同仁，波長光電能否成功登陸資本市場，《壹財信》將繼續關注。

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