環球百事通！再融資近3500億、股權激勵近百單，并購重組為民企注入新能，注冊制下創業板亮融資利器，支持企業持續成長

財聯社8月24日訊（記者 林堅）2022年8月24日，是創業板改革并試點注冊制正式落地滿兩周年的日子。在這兩年期間，創業板匯集越來越多高成長、高創新企業上市，而這些企業通過直接融資優化資產負債結構，加速發展做大做強。數據顯示，創業板新上市的超過350家公司首發募集資金超3200億元，平均首發募集資金超過9億元。

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首發融資賦予了上市公司起跑的力量，但由于高成長、高創新企業有其自身特點，若要實現發展的“長跑”，仍需在登陸資本市場后有一套與之相匹配的市場支持機制，來保障企業的活力。財聯社記者注意到，自創業板開板以來，該板塊已逐漸塑造起一套支持創新企業持續成長的市場機制，而其中，創業板持續完善并購重組、再融資和股權激勵等制度機制，及時疏通企業資金瓶頸，為企業注入可觀的發展動能，支持上市公司高質量發展。

尤其是在創業板改革并試點注冊制之后，創業板同步推進“增量”和“存量”改革，在再融資、并購重組同步實施注冊制，打造更加靈活的股權激勵及員工持股計劃制度。

并購重組、再融資和股權激勵被稱作上市公司融資的三大板斧，更是利器。業界人士表示，通過這三大資本工具積極賦能，為企業上市后持續發展提供有力支撐。

開板以來再融資超6200億，注冊制新企業再融資已超400億

數據顯示，截至2022年8月23日，創業板456家公司共實施625單再融資方案，累計募集資金6287.88億元?？梢哉f，創業板運行十余年來，再融資功能得到了有效發揮。

記者注意到，在625單再融資方案中，涵蓋了可轉債、定增、配股等多元融資形式。其中153單發行可轉換債券，合計募集資金1270.93億元；459單向特定對象發行股份募集資金，合計募集資金4932.01億元，含24家公司通過“小額快速”機制募集資金37.84億元，高效解決了資金需求；2單向不特定對象發行股份募集資金，合計募集資金12.30億元；9單完成配股，合計募集資金55.28億元；2單發行優先股，合計募集資金17.35億元。

值得一提的是，創業板試行注冊制后，再融資熱情保持高漲。2020年8月24日以來，深交所共受理創業板公司再融資申請525家次，369家次再融資已注冊生效，擬募集資金超4000億元，其中319家實施完成，實際融資3394.03億元。其中，56家注冊制下新上市公司披露再融資方案，擬合計募集資金438.74億元。

可以說，通過創業板再融資機制，上市公司活力持續迸發。作為創業板的“重要成員”截至今年8月23日，創業板242家專精特新“小巨人”上市公司共實施159單再融資方案，累計募集資金1336.89億元，其中36單發行可轉換債券，合計募集資金217.66億元；122單向特定對象發行股份募集資金，合計募集資金1114.29億元。

上述242家創業板專精特新“小巨人”企業2021年平均實現營業收入23.77億元，平均實現凈利潤2.71億元。其中，市值排名前30名的專精特新“小巨人”企業平均實現營業收入59.80億元，同比增長55.68%，明顯高于板塊平均水平；平均實現凈利潤10.41億元，同比增長119.56%，業務發展勢頭迅猛。

705家公司單向股權激勵振軍心，利益共享機制持續激發創新熱情

創業板的最大的特性就是成長性、創新性，也因此逐漸產生了明顯的人才聚集效應。

截至目前，1175家創業板公司中，研發人員合計超45萬人，平均每家公司研發人員超過400人，研發人員占員工總數的比重均值超20%，其中229家公司研發人員占比超過30%。有166家上市公司的實際控制人曾就職于高?；蚩蒲性核?，62家公司具有高校、科研院所股東背景，24家公司由科研院所轉制而成，還有103家公司的創始人為“海歸”創業。

為了更好的激勵人才、留住人才、呵護人才，創業板利益共享機制持續激發員工創新熱情。財聯社記者注意到，創業板實行更加靈活的股權激勵機制，引入第二類限制性股票，大幅放寬激勵對象、規模和價格的限制，充分激發創業板公司廣大員工的積極性、主動性和創造性，為公司吸引和留住創新人才發揮了重要作用。

數據顯示，截至8月23日，創業板共有705家公司推出1286單股權激勵計劃，涉及股份數量1,236,219.31萬股。346家公司推出兩期及以上激勵方案，131家公司推出三期及以上激勵方案。

有業界人士分析時指出，注冊制改革落地后，第二類限制性股票兼具折扣優勢和出資時點優勢，激勵作用更加明顯，已逐漸成為創業板上市公司的“新寵”。記者注意到，有數據顯示，313家創業板上市公司已推出343單向激勵對象授予第二類限制性股票的有關計劃，涉及股份數量346,959.08萬股。注冊制下新上市公司中，共有88家公司推出89單股權激勵計劃，涉及股份數量35,905.16萬股。

在一眾企業中，有不少企業同時分享了創業板注冊制改革前后股權激勵機制健全的紅利，典型代表如億緯鋰能。該公司先后于2011年、2017年和2021年推出股票期權與限制性股票激勵計劃，營業收入由2010年3.05億元迅速增長至2021年169.00億元，扣非后歸母凈利潤由2010年0.53億元大幅攀升至2021年25.47億元。

并購重組有力支持實體經濟發展，民營企業得以實現跨越式發展

財聯社記者還注意到，創業板充分發揮平臺優勢，在支持公司深耕主業的同時，積極通過并購重組實現產業整合和轉型升級，實現跨越式發展。

有數據顯示，創業板累計實施完成471單重大資產重組方案，涉及交易金額4452.22億元，募集配套融資金額合計1455.57億元，有力支持實體經濟發展。

具體從交易類型來看，創業板公司重大資產重組一直以發行股份購買資產為主，自開板至今發行股份（含定向可轉債）購買資產、純現金收購、出售資產和吸收合并分別實施完成377單、72單、21單和1單。

從實施主體來看，創業板民營企業累計實施重組交易占比87%，民營企業積極利用并購重組提高資本配置效率，突破行業壁壘，增強業績規模，實現跨越式發展。從交易目的和標的所處行業來看，產業整合型重組占比超過六成，新興產業標的資產占比持續提升，創業板公司堅守主業發展，回歸并購本源，支持創新企業通過并購重組發展壯大。

而注冊制實施落地以來，發行股份（含定向可轉債）購買資產、純現金收購、出售資產分別實施完成15單、15單、6單；從實施主體來看，創業板民營企業累計實施重組交易占比超八成；從交易目的和標的所處行業來看，產業整合型重組占比超過六成。

關鍵詞： 并購重組