IPO研究 | 預計時裝業市場零售規模2026年將增至4375億美元

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文/樂居財經研究院王敏  3月28日，據港交所文件，李寧旗下的非凡中國控股有限公司（以下簡稱“非凡中國”）再遞交招股書，野村國際(香港)有限公司為其獨家保薦人。

招股書顯示，以零售額計算，全球時尚產業的市場規模由二零一六年的14,560億美元穩健增長二零二一年的15,701億美元，復合年增長率為1.5%，主要是由于消費者購買非必要消費品（包括時尚服裝及鞋類）的意愿下降，導致二零二零年輕微下降所致，預計隨著未來幾年經濟的逐步復蘇，二零二六年將增加至17,502億美元，復合年增長率為2.2%。就產品類型而言，服裝為最大的貢獻者，占二零二一總市場規模的20.3%。

中國為二零二一年世界上按零售額計算最大的時尚市場，盡管二零二零年因COVID-19的爆發而略有減少，但中國的時尚市場由二零一六年至二零二一年經歷快速擴張，主要是受強勁的經濟增長及中國公民消費能力上升的推動。按零售額計算，中國時裝業的市場規模由二零一六年的2,912億美元增至二零二一年的3,533億美元，復合年增長率為3.9%，預計二零二六年將進一步增至4,375億美元，復合年增長率為4.4%。二零一六年至二零二六年，盡管線下渠道曾經并預計仍將為零售額的主要貢獻者，但線上渠道的零售額有所增長，并有望增長速度加快導致市場份額逐漸增加。隨著中國線上滲透率的提高，線上渠道零售額由二零一六年的412億美元快速增長至二零二一年的956億美元，復合年增長率為18.3%，預計將達致1,436億美元，復合年增長率為8.5%。

于2021年，中國、美國及英國合計占據全球鞋類行業近一半份額，其中中國及美國的份額最高，各為21.9%，英國為3.1%。中國、美國及英國各鞋類行業的發展與全球鞋類行業大致相似。由二零一六年至二零二一年，上述各地區的零售額均出現溫和增長，并預計于二零二二年至二零二六年之間繼續增長。于分銷渠道方面，雖然線下渠道有所貢獻，且預計將繼續有所貢獻，有關行業的大部分零售，但線上渠道于二零一六年至二零二一年期間經歷快速增長，預計于二零二二年至二零二六年將繼續增長。于該等地區中，中國鞋類市場的零售額歷史及預測增長率最高，主要是由于中國經濟的快速發展及人均可支配收入增加。

按收益計算，中國體育場館營運及管理的市場規模由二零一六年的85億美元增加至二零二一年的136億美元，復合年增長率為9.8%，主要歸因于體育運動在公眾中越來越受歡迎。行業因二零二零年COVID-19的爆發而受到嚴重打擊，主要原因為政府頒布關閉公共聚集場所的行政命令，以阻止COVID-19傳播，解除封鎖措施后，市民早期仍傾向于留在家中，因此于二零二一年錄得輕微復蘇。隨著此行業逐漸從COVID-19的影響中恢復并適應，預期市場規模將于二零二六年增至179億美元，復合年增長率為5.6%。

按收益計算，中國電競俱樂部及電競網路紅人商業化行業的市場規模從二零一六年的5億美元大幅增長至二零二一年的22億美元，復合年增長率為36.9%，主要歸因于電競作為新的運動形式日益普及。與過往年度比較，市場并無于二零二零年錄得持續增長，主要由于COVID-19導致經濟低迷所致。隨著經濟逐漸從COVID-19的影響恢復，預期市場規模將于二零二六年增至62億美元，復合年增長率為22.8%。

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