大成新銳產業基金經理韓創：復蘇、收獲或為2023主基調|天天快報

穩增長、復蘇、縱深發展、軟著陸，賽道方向，大成新銳產業基金經理韓創分享了他的精彩觀點。

《投資者網》“2023經濟復蘇迎拐點，尋找兔年新趨勢專題”，圍繞著兔年中國經濟復蘇的大背景下，面臨的機遇挑戰，接下來資本市場將如何演繹？如何挖掘高景氣賽道和價值洼地、以及對中國經濟復蘇下帶來的結構性投資機會，將大成新銳產業基金經理韓的詳細解讀，分享給投資者。 

(資料圖片僅供參考)

大成新銳產業基金經理韓創

站在當下時節，韓創強調，2023年將是重新收獲的一年。一方面，三年抗疫基本告一段落，放開后國內疫情沖擊已經快速達峰，這一速度大大超過很多人士照搬國外經驗所做的預判。另一方面，地產政策在迅速調整，我們看到了高層對地產等行業的重新審視和定調，相信在行業本身的內生動力和外部政策呵護下，地產行業今年將實現軟著陸。最重要的是，經濟已經成了國內聚焦的核心問題，復蘇將是2023年的主基調，甚至不排除2023年國內出現較強的經濟復蘇。外部因素來看，年內美聯儲加息將結束，流動性沖擊也會大大下降?？偟膩碚f，2023年將是國內權益市場重新收獲的一年。

穩增長有望成為全年主線，“地產鏈”值得重視

房地產在國內經濟中仍占據著至關重要的地位。

實際上，目前國內地產企業合意庫存水平已經下降到了較低水平，本身行業就有向上修復的內生動力。再加上政策端會不斷加碼，地產行業的軟著陸是可以期待的。在地產企穩的大背景下，股市中最為受益的仍然是包括部分資源品、大金融、建材家居、部分制造業和部分消費板塊等在內的順周期行業。其中部分資源品除了地產之外的其他需求本身就持續較快增長，再疊加地產這塊需求的企穩和供給端的控制，供需結構會得到很好改善。

大金融、建材家居、部分制造業等都是地產企穩的受益者，也應當會有較好表現。消費品方面很多領域供給偏同質化且沒有出清，需求也面臨人口總量和結構變化的不利影響，加之無法出海，因此，會低于目前市場上不少投資者的預期。一些供需結構較好，以及及時調整了思路的消費品公司可能會有更好表現。

國企改革是另一個值得重視的方向

2023年是經濟增長的大年，國企毫無疑問也承擔著這一使命。同時，我們看到2023年國資委考核體系是一增一穩四提升，新納入了凈資產收益率和營業現金比率兩個指標，考核體系愈發科學嚴謹。

此外，國企的激勵制度、資產整合等方面的改革都在向縱深推進，這些都有利于國企估值體系的提升。很多國企在2023年承擔了穩增長和高質量發展兩大課題，將從總量政策和產業政策兩方面受益。

最后，出口鏈的公司也不能簡單放棄。改革開放以來，我國涌現出了一批十分優秀的公司參與全球競爭，他們代表了國內一些行業的最高水平。目前投資者普遍認為2023年海外經濟會陷入衰退，其實美國經濟到底是淺衰退還是深度衰退還暫未可知，出口鏈上的一些公司仍然值得密切關注。

總之，我認為2023年將是權益投資的一個較好年份，希望大家都有好的收獲。

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